小微盘持仓风格暴露不断加大?多家知名量化私募500、1000指增显著超额 未来如何应对?
经历了政策对市场的短期冲击后,如今的A股市场反转风格有所弱化,小盘风格回稳,在此背景下,宽德、卓识等知名量化私募们的中证500指增和中证1000指增产品迎来较为明显的超额回报。
有量化私募透露,公司近来确有加大对小微盘的持仓风格暴露。也有私募表示,鉴于今年初小微盘风格指增产品“崩盘”以及近期中性产品“受伤”,量化私募需要严阵以待应对未来挑战,不断强化产品风控与策略迭代,持续关注可能的风险。
小微盘风格产品超额显著
10月9日以来,A股市场受到流动性影响而在小盘与反转之间切换。在近一段时间的小盘风格演绎中,部分量化私募的指增策略已逐渐向中证2000和小微盘风格暴露。
仅以上周为例(截至10月25日),万得尾盘股指数便大涨7.03%,中证2000指数、中证1000指数以及中证500指数涨幅依次达到了5.87%、3.92%、3.01%。同期,沪深300指数仅微涨0.79%。
受此影响,知名量化私募不同指增策略的超额表现也有较大差异。来自第三方渠道的数据显示,包括因诺、衍复、金锝等在内的多家知名量化大厂旗下沪深300指增产品上周超额收益低于0.3%,仅有宽德等少数私募旗下沪深300指增产品超额收益超过1%。
反观中证500指增产品和中证1000指增产品,上周的超额回报表现更为显著,如衍盛旗下中证500指增产品上周超额回报达1.29%,宽德、卓识、诚奇等知名量化私募旗下相关产品超额回报也超过了1%。在规模相对较小的量化私募中,俊丹旗下中证500指增产品上周超额回报突破了3.6%,理博、满风等公司旗下中证500指增产品超额均在2.5%以上。
在中证1000指增产品中,宽德、量道等私募旗下产品上周超额回报超2%。卓识、九坤、黑翼、启林、顺义成、量盈、中闽汇金、半鞅等多家私募旗下产品超额回报均超1%。
不过,也有不少私募旗下中证1000和中证500指增产品未能在当下市场取得较强超额回报。如幻方旗下中证1000指增产品上周超额回报仅为-1.03%,喜岳旗下中证500指增产品上周超额回报为-0.87%。
如何应对?
数据显示,截至10月25日,10月9日以来小市值因子企稳走强,小市值因子累计超额收益为1.54%,显著高于同期其他因子表现。
中信证券研究指出,当前反转风格有所弱化,小盘回稳,行情存在进一步演化的可能。
华东一家知名量化私募透露,公司近来确有加大对小微盘的持仓风格暴露。这一暴露的结果,是公司相关指增产品10月以来超额较同业更为明显。
“近期行情更利好中小盘股,我们的500、1000指增类产品关注度较之前有一定程度地增加。”一家中型量化私募表示,由于年初的一波小微盘股崩盘行情,公司已强化对该类产品的风控与策略迭代,以期在捕捉到更多机会的情况下避免风险。
另一家量化私募表示,本轮A股行情带来了富有挑战的多空管理难题,当前市场环境依然复杂多变,需要严阵以待应对未来挑战,也要持续关注可能的风险。“作为量化私募,不仅要具备出色的技术能力和迭代速度,还要不断提升策略与团队的精细化管理能力。”
(责任编辑:个股)
-
先说一个前提,取消新闻源,对于主流、核心媒体的收录并不影响,本人也向多位资深媒体人和站长求证了此事。...[详细]
-
我们开始购买最大型、最好的炼油厂,对其进行集中管理,保证公司更加经济高效地运营。...[详细]
-
我CEO当了十年半,创始人当了十几年,现在是洪泰的创始合伙人,加上新东方的董事长身份,谈谈对CEO的感觉,我还是能谈出一点来的。...[详细]
-
人往往在生重病时会不由得感叹,有什么别有病,我宁可失去一切,我只要健康! 不过,健康也和收入、学历等相关,有老话说,财多身体弱,随着月收入的升高,健康指数先上升后下降。...[详细]
-
蚂蚁金服方面强调,这是各投资方共同讨论决定的。...[详细]
-
众所周知,微信做为一个超级流量入口,其一举一动无不倍受关注,从小程序的诞生,再到这次微信指数的上线,蝉大师觉得,针对移动互联网的优化工作即将进入一个崭新的时代。...[详细]
-
在这个信息爆炸的时代里,学生在一个平台学习的最初体验决定了是否最终会持续在这个平台上投入自己的精力和金钱。...[详细]
-
通过交叉引用Google和ShareCount的分析数据,你就能知道哪些网页最受欢迎。...[详细]
-
在无限感慨之际,不禁在想,如何抓住移动互联网盛行阶段的红利期?如何做好移动端的推广工作?而这一切,今天就让我们从微信指数开始说起。...[详细]
-
如果要论在线教育的学习效果,内容就更不应该免费了。...[详细]