当前位置:首页 > 私募资讯 > 以太坊散户逆袭:市场情绪主导新一轮行情

以太坊散户逆袭:市场情绪主导新一轮行情

2025-06-10 02:00:21 [经济数据] 来源:砂锅雅鱼网

2024年11月24日,知名做空机构香椽(Citron Research)在社交媒体上表示,虽然长期看好比特币,但认为MicroStrategy(MSTR)的股价已脱离比特币的基本面。因此,他们采取了做空MSTR、做多BTC的对冲策略,押注两者的走势最终趋于收敛。然而,半年后数据显示,MSTR与BTC的价格差异不仅没有缩小,反而扩大了7%。这意味着若严格按香椽的策略执行,半年来对冲仓位已产生实质性亏损。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

MSTR比特币资产溢价率为何高达103%?虽然市场普遍认为这一现象源于其“发债购币”的杠杆策略,但截至2025年5月12日,MSTR已持有近600亿美元的比特币,而其总负债仅为85亿美元,实际负债率不足15%。这一财务结构表明,传统杠杆理论无法完全解释其高溢价现象。实际上,MSTR极高的资产溢价率更多反映了市场对其“比特币银行”商业模式的估值重构——战略先发优势和超强盈利预期。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

例如,在证券交易中,市场流动性存在显著的分层效应:当投资者少量买入个股时,交易价格通常接近市价;然而,若试图收购5%以上的股份,因订单簿深度不足,股价可能会价格大幅上涨。这种由于大额交易引发的额外成本被称为流动性溢价。根据Coinglass,目前整个中心化交易所的余额仅剩下217万枚,再复刻一个MSTR(568840枚)需要付出的代价远远将超过600亿美元。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

流动性动性溢价在本质上反映了市场对比特币未来价格的预期差,溢价率的上升体现了市场看涨情绪的进一步强化。2025年4月7日至5月12日期间,MSTR的比特币资产溢价率从55%快速攀升至103%,这一变化表明:fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

1、市场对比特币的估值预期正在系统性上修fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

2、现货市场卖盘流动性呈现结构性紧张态势(交易所余额只剩下217万枚)fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

基于这些分析,我们依然对比特币在年内继续创历史新高保持乐观。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

从5月7日至5月9日,ETH价格从1760美元飙升至2490美元,涨幅高达40%。然而,诡异的是同期以太坊ETF非但没有资金流入还流出了2000万美元。这一背离现象表明:本轮行情的主要推动力来自散户投资者,而非机构。急涨散户主导也使得市场对本轮行情的持续性产生了极大的担忧。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

实际上,这种情况并非加密市场独有。根据摩根大通的报告,4月3日标普暴跌5%,但是散户创纪录净买入了45亿股票和ETF,仅四月第一周净买入就达到500亿美元,而在早些时候的2025年1-3月,散户投资者已经净买入了670亿美元的股票及ETF。从历史的数据来看,尽管机构持仓动向确实更有指向意义,但很多时候机构也经常犯错。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

2020年3月新冠疫情爆发期间,机构投资者因恐慌性抛售导致美股四次熔断,却在4月大涨后以追高的方式大举回补仓位,错过了史上最快的熊市反弹(跟现在也很像)。更具讽刺意味的是,根据高盛大宗经纪数据,对冲基金在2020年3月23日市场触底当天净卖出的规模达到年度峰值,而散户则通过Robinhood等平台创下了单日开户纪录。加密市场同样如此,2024年12月5日至2025年2月4日,ETH在见顶回落期间,ETH ETF累计净流入32亿美元,但随着ETH进入新一轮下跌,抄底的机构又将ETH ETF悉数割肉。有意思的是,在机构割肉之后,行情却开始触底反弹。因此在很多情况下,机构也会犯追涨杀跌的错误。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

5月14日,ETH下跌了2.6%,但是ETH ETF却逆势流入6300万美元,似乎一些踏空的机构趁价格回调开始回补仓位。如果接下来的2-3天内,ETH ETF资金净流入进一步扩大,那么机构“认错潮”可能会自此开始。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

尽管目前构支撑ETH趋势反转的逻辑仍旧偏弱,但Pectra升级带来的基本面和资金面改善至少可以支撑以太坊回到2800-3200的估值中枢。因此,成本2800以下的投资者,中长期一定套不住。fqm币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

(责任编辑:基金工具)

推荐文章
  • 有进项没销项怎么处理

    有进项没销项怎么处理 不过,同时也在无桩共享单车业务上采用“免押金”模式,进行少量的试点。...[详细]
  • 普银价格趋势

    普银价格趋势   虽然这种感受像极了在她的伤口上撒盐,但为了能够澄清事实,李宇做了多方努力。...[详细]
  • 其他权益工具投资分录是什么

    其他权益工具投资分录是什么   当然,不要用道德来绑架任何人。...[详细]
  • kraken交易平台

    kraken交易平台   信而富2016年归属于普通股股东的净亏损为4038万美元,相比之下2015年净亏损为3322.7万美元,2014年净亏损为178万美元。...[详细]
  • 比太钱包冷钱包

    比太钱包冷钱包   托比研究进一步对汽车后行业的获投企业的轮次进行整理得出(如图表《2016年度汽车后B2B行业获投轮次分布情况》),天使轮2家,Pre-A—A+轮12家,B轮3家,E轮1家。...[详细]
  • 什么软件能炒虚拟货币 十大虚拟炒币平台app

    什么软件能炒虚拟货币 十大虚拟炒币平台app      一位做了两年号的朋友告诉我,如今广告分成没以前那么好赚了,去年百家号刚开始推广的时候,补贴非常丰厚,他一篇稿子最多能赚6000多块的补贴分成,但现在,正常情况下,一篇稿子赚到100...[详细]
  • 股票st之后

    股票st之后 QQ群的公告栏里,写着这么几行大字:     过去两天,这些用户尝试了拨打12315、找工商部门投诉、报警等多种方式,但没有起到任何效果。...[详细]
  • LINK美元价格走势-美元link币实时价格

    LINK美元价格走势-美元link币实时价格 如今的Papi酱的更新密度变得更频繁,也逐渐集结起了一个相对稳固的专注于生活细节挖掘的视频生产团队。...[详细]
  • 比特时代火币网

    比特时代火币网   然而《王者荣耀》却不同,它起源于中国,它定位于社交化和休闲化,所以它可以弱化故事背景,并且它所瞄准的目标人群是青年人甚至是十几岁的少年人,而且男女都有,那么它只需要思考着什么样的英雄和背景故事适合...[详细]
  • xmr币的价格

    xmr币的价格 所有的故事、所有的概念,都会回到原点。...[详细]